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什么是份额?

什么是份额? “份额”是一个法语单词,意思是“切片”或“部分”在投资领域,它被用来描述一种证券,它可以被分割成更小的部分,然后出售给投资者。部分与抵押贷款支持证券(MBS)一样常见…

什么是份额?

“份额”是一个法语单词,意思是“切片”或“部分”在投资领域,它被用来描述一种证券,它可以被分割成更小的部分,然后出售给投资者。部分与抵押贷款支持证券(MBS)一样常见,MBS是一篮子抵押贷款,汇集在一起供投资者购买。

关键要点

  • 份额是根据各种特征分离和分组并出售给投资者的证券的集合。
  • 份额可以有不同的到期日、信用评级和收益率——或利率。
  • 部分与抵押贷款支持证券一样常见,抵押贷款支持证券是一篮子抵押贷款,汇集在一起供投资者购买。
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    什么是份额?

    理解份额

    份额是根据各种特征分离和分组并出售给投资者的证券的集合。份额可以有不同的到期日、信用评级和收益率——或利率。信用评级是对特定债务或金融义务的借款人或发行人的信誉的评估。

    金融工具可以分为几个部分,包括贷款、债券、抵押贷款和保险单。份额通常在信贷和债务市场的证券化过程中使用,证券化过程将各种类型的债务工具分割开来,打包成基金,出售给希望赚取债务利率的投资者。投资银行家可以创建一个单一的一揽子贷款,这些贷款具有吸引特定投资者的相似特征。

    例如,可以提供几篮子不同利率的贷款。希望获得6%收益率的投资者可以选择特定的那部分贷款(见下文),而其他投资者可以选择收益率为3.5%的那部分。

    Example of loan tranches with different yields.Investopedia

    重要的是要注意,对于任何金融产品,如果你得到了什么,你通常不得不放弃什么。在上面的例子中,每个收益率都可能有自己特定的到期日和信用评级,这是对投资这些贷款风险的一种衡量。

    因此,与低收益投资相比,年收益率为6%的一揽子贷款可能会有更长的到期日或更高的违约风险。换句话说,投资者会要求获得足够的补偿——更高的收益——因为他们持有投资的时间更长,或者比低利率投资承担更多的风险。

    债务工具的不同部分不仅具有不同的信用评级,而且如果发行人违约,它们也可以有不同的支付方案。例如,高级债券通常具有较高的信用评级,在发行人破产或清算的情况下,会在初级债券之前支付。

    份额示例

    有不同需求的投资者可以投资于同一抵押贷款债券或抵押贷款支持证券的不同部分。假设我们有四个投资者想要一个类似的抵押贷款支持证券,但到期日不同。

    投资组合可以根据到期日分成几个部分,这样一年、五年和20年后就会有几个部分到期。短期内不需要现金的投资者可以投资20年期债券。

    然而,处于退休状态并需要短期现金的投资者可以选择一年期和两年期。处于pr e退休状态的投资者,也就是说离退休只有五年了,可以选择五年到期的部分。

    Examples of tranches with mortgage loans.Investopedia 

    份额允许投资者构建他们的投资收益和收入,以匹配他们的现金流需求。更早需要现金的投资者可以购买期限较短的投资,而期限较长的投资者可以投资期限较长的部分。虽然投资可以根据成熟度和利率分成几部分,但也可以按国内和国际投资进行分组。

    抵押贷款市场的份额

    抵押贷款支持证券(MBS),如抵押贷款债券(CMo),通常可以以份额的形式找到。这些证券可以根据到期日和信用评级进行划分,以吸引不同的买家。

    抵押贷款支持证券是一种投资工具,包含一篮子抵押贷款,汇集在一起供投资者购买。抵押担保证券类似于债券,因为它支付利息。然而,债券支付的利率通常基于一种债务工具。

    另一方面,抵押贷款支持证券支付的利率基于基金中房屋贷款的利率,减去运营基金的任何费用或成本。抵押贷款支持证券是一种资产支持证券,这意味着它只与支持贷款的资产一样安全。

    根据投资者的偏好,可以通过符合投资者期望的期限、利率和风险承受能力的住房抵押贷款系统购买一部分住房贷款。

    公开披露中的份额

    在2007-2008年金融危机期间,包括抵押贷款在内的债务工具开始普及。金融机构将部分抵押贷款打包成各种基金,如抵押贷款支持证券,出售给寻求利息收入的投资者。

    然而,与这些基金中的贷款相关的许多信贷风险——或损失风险——没有得到充分披露,投资者也没有充分了解这些基金的持有情况。许多贷款被发现比宣传的风险高得多。在一些cas es中,信用机构对包含次级抵押贷款的基金进行了更高的信用评级。次级贷款侧重于信用记录很少或很差的高风险借款人。一些基金甚至包含垃圾债券等低于投资级的资产。

    2008年,随着美国房地产市场的崩溃,金融危机进入了高潮。许多次级抵押贷款违约——或不支付。结果,那些投资于这些包含部分抵押贷款的基金的人承受了巨大的损失。

    份额常见问题

    什么是经济学中的份额?

    当一个国家正与经济困难作斗争时,国际货币基金组织(IMF)可能会介入并提供财政援助。国际货币基金组织通过一系列付款或分期付款向各国提供贷款。这些信贷份额通常作为信贷额度分阶段发放,这通常取决于接受国实施的金融改革,如偿还债务或削减政府支出。

    什么是信用风险转移?

    一家公司的债券或债务证券可能有不同程度的信用风险,这取决于到期日和其他因素。基于这种风险,债券通常被分成若干部分,在公司解散或破产的情况下,优先部分对公司资产拥有第一留置权。次级部分可能没有资产支持或无担保,因此会有更多的相关风险。因此,次级债务可能比高级债务支付更高的利率,以帮助补偿投资者增加的信用风险。

    份额的另一个词是什么?

    份额通常被称为类别,因为债券可以根据到期日、利率或信用评级被分为不同的类别。

    你如何在句子中使用份额?

    “未来几个月,XYZ公司宣布将发行1000万美元的债券,分为两批,每批500万美元。”

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    作者: 爱财富网

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