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主有限合伙企业-MLP定义

什么是主有限合伙企业(MLP)? 主有限合伙企业是一种以公开交易的有限合伙形式存在的商业企业。它们结合了私人合伙的税收利益——利润只有在投资者收到分配时才征税——和上市公司(PTP…

什么是主有限合伙企业(MLP)?

主有限合伙企业是一种以公开交易的有限合伙形式存在的商业企业。它们结合了私人合伙的税收利益——利润只有在投资者收到分配时才征税——和上市公司(PTP)的流动性。

一家大型有限合伙企业在国内交易所进行交易。多边基金的定位是利用现金流,因为它们需要向投资者分配所有可用的现金。它们还可以帮助降低资本密集型企业的资本成本,如能源行业。

第一个MLP成立于1981年。然而,到了1987年,国会有效地将它们的使用限制在房地产和自然资源部门。这些限制是出于对公司税收损失太多的担忧,因为传销者不缴纳联邦所得税。

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主有限合伙企业(MLP)

理解主有限合伙

MLP是一个独特的混合法律结构,将合伙企业的要素与公司的要素结合在一起。首先,它被认为是其合作伙伴的集合体,而不是一个独立的法律实体——就像公司一样。二是技术上没有员工。普通合伙人负责提供所有必要的运营服务。普通合伙人通常持有合资企业2%的股份,并有权增加他们的所有权。

像合伙企业一样,MLP发行单位而不是股份。然而,这些单位经常在国家证券交易所交易。交易所的存在提供了传统合伙企业所不具备的巨大流动性。因为这些公开交易的单位不是股票,所以投资于传销的人通常被称为单位持有人,而不是股东。那些买下MLP的人也被称为有限合伙人。这些单位持有人被分配了MLP的一部分收入、扣除额、损失和信贷。

多边基金有两类伙伴:

  • 有限合伙人是购买MLP股票并为实体运营提供资本的投资者。他们从MLP定期收到分配,通常是每个季度。有限合伙人又称沉默合伙人。
  • 普通合伙人是负责管理MLP日常运营的所有者。他们根据合伙企业的经营业绩获得报酬。
  • 关键要点

  • 主有限合伙企业(MLP)是一家以公开交易合伙形式组建的公司。
  • 传销结合了私人合伙的税收优势和股票的流动性。
  • 多边基金有两种类型的合作伙伴,总经理和有限投资者。
  • 投资者从MLP获得免税的分配。
  • 多边贷款被认为是低风险的长期投资,提供缓慢但稳定的收入流。
  • 多边贷款计划仅限于自然资源和房地产部门。
  • 主有限合伙企业的税务处理

    出于税收目的,MLP被视为有限合伙企业。有限合伙制有一个传递或流通的税收结构。这种征税方法意味着所有的利润和损失都转嫁给有限合伙人。换句话说,MLP本身并不像大多数注册企业那样需要缴纳公司税。相反,所有者——或单位持有人投资者——只对他们在MLP收入中的那部分个人所得税负责。

    这项税收计划为MLP提供了重大的税收优势。利润不受公司和单位持有人所得税的双重征税。美国的标准公司缴纳公司税,然后股东也必须为他们持有的股份缴纳个人所得税。此外,折旧和损耗等扣减也会传递给有限合伙人。有限合伙人可以使用这些扣除来减少他们的应税收入。

    为了保持它的过境地位,MLP至少90%的收入必须是合格收入。合格收入包括从自然资源或房地产的勘探、生产或运输中实现的收入。换句话说,要成为一个合格的有限合伙企业,一个公司必须有除10%以外的全部收入来自商品、自然资源或房地产活动。这种合格收入的定义减少了多边贷款机构可以经营的部门。

    MLP的季度分配与季度股票红利没有什么不同。但它们被视为资本回报(ROC),而不是股息收入。因此,单位持有人不支付所得税的回报。大部分收益都是延期纳税的,直到单位持有人卖出他们的那部分。然后,收益获得较低的资本利得税率,而不是较高的个人所得税税率。这种分类提供了显著的额外税收优惠。

    多层膜的优缺点

    和任何投资一样,传销也有其利弊。MLP可能并不适用于所有投资者。此外,投资者必须在投资前抵消持有多边基金单位的任何好处。

    MLPs的优点

    众所周知,传销提供缓慢的投资机会。回报缓慢源于这样一个事实,即多边贷款机构通常位于增长缓慢的行业,如管道建设。这种缓慢而稳定的增长意味着MLP的风险很低。他们通常根据长期服务合同赚取稳定的收入。传销提供稳定的现金流和一致的现金分配。

    主有限合伙企业的现金分配增长通常略快于通货膨胀。对于有限合伙人来说,80%-90%的分配通常是延期纳税的。总的来说,这使得多边基金能够提供有吸引力的收益——通常远远高于股票的平均股息收益率。此外,由于流通实体的地位和避免双重征税,它导致更多的资本可用于未来的项目。资本的可获得性使MLP公司在其行业中保持竞争力。

    此外,对于有限合伙人来说,一旦所有单位售出,累积现金分配通常会超过评估的资本利得税。

    在房地产规划中使用多层住宅也有好处。当单位持有人将MLP单位赠与或转让给受益人时,双方都将在转让期间避免纳税。成本基础将根据转让期间的市场价格进行调整。如果单位持有人死亡,且投资转移给继承人,则其公平市场价值被确定为截至死亡之日的价值。此外,早期的分配是不征税的。

    Pros

  • 稳定的收入

  • 低风险

    税收优惠待遇

    液体

    复杂纳税申报

    有限升值

    限于两个行业

    MLPs的下行

    也许成为MLP有限合伙人最大的麻烦是你必须提交臭名昭著的国税局附表K-1表格。K-1是一种复杂的形式,可能需要会计师的服务——即使你没有出售任何单位。此外,K-1表格因迟到而臭名昭著,因为许多报税者认为他们已经完成了纳税。此外,还有一个问题,一些多边贷款机构在多种状态下运作。收到的收入可能需要在几个州申报州税,这将增加你的成本。

    另一个与税收相关的负面影响是,你不能用净亏损——亏损大于利润——来抵消其他收入。但是,净亏损可能会结转到下一年。当你最终卖掉你所有的单位时,净亏损可以用来抵扣其他收入。

    最后一个负面影响是有限的上行潜力——从历史上来看——但这是对一项将在几年内产生渐进但可靠的收入流的投资的预期。

    主有限合伙制的真实例子

    大多数多边基金目前在能源行业运作。能源主有限合伙企业(EMLP)通常会为其他现有的基于能源的企业提供和管理资源。例子可能包括为石油公司提供管道运输、炼油服务以及供应和物流支持服务的公司。

    许多石油和天然气公司将发行MLP而不是股票。有了这种结构,他们既可以从投资者那里筹集资金,又可以在运营中保持股份。一些公司可能对其多边贷款计划有相当大的兴趣。独立的股票发行公司也成立了,他们唯一的兴趣是拥有公司的MLP单位。这种结构允许通过公司将被动收入作为定期股息进行再分配。

    这种结构的一个很好的例子是林能源公司,它有一个MLP公司和一个在MLP (LNCO)拥有权益的公司。出于税收目的,投资者可以选择如何获得公司产生的收入。

    该公司在2016年申请破产后,于2017年解散。它在2018年重组为两家新公司Riviera Resources和Roan Resources s。LINE的投资者获得了一项交换要约,将他们的单位转换为新实体的股份。

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    作者: 爱财富网

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