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什么是市值共同基金?

共同基金寻求将策略与特定的细分市场相结合,该基金在招股说明书中为投资者概述了这些细分市场。许多受欢迎的基金专注于广泛的指数,如标准普尔500指数或罗素2000指数,而其他基金则专注…

共同基金寻求将策略与特定的细分市场相结合,该基金在招股说明书中为投资者概述了这些细分市场。许多受欢迎的基金专注于广泛的指数,如标准普尔500指数或罗素2000指数,而其他基金则专注于收入、行业或市值。资本化基金在目标持有期特别有效,因为长期市场行为倾向于追踪特定的资本化水平,无论是小盘股、中盘股还是大盘股。

自2009年熊市低点以来,利用标准普尔指数作为基准工具,市值以符合逻辑的方式与年度表现保持一致。截至2019年最后一个交易日,标准普尔100指数大幅上涨348%,而标准普尔500指数上涨376%。资本谱的下半部分远远优于这些指数,标准普尔400中型股指数上涨409%,而标准普尔600小型股指数以令人印象深刻的460%领先于所有其他排名。 

这些分级结果,有利于小型和中型股,而不是大型股和蓝筹股,遵循了本世纪初的趋势,并可能持续到下一个十年。因此,潜在投资者需要对市值有很强的理解,才能选择提供最大上行潜力的基金。在这方面,让我们根据历史数据来研究基于资本化的共同基金的特征和这些工具的潜在回报。

共同基金资本化等级

按市值(即小盘股、中盘股或大盘股)分类的共同基金表明基金投资的公司规模,而不是共同基金的规模。市值的计算方法是,发行的股票数量乘以当前每股的市场价格。因此,一家发行了100万股、每股售价100美元的公司,市值将达到1亿美元。

小型基金

小盘股基金通常包括市值低于20亿美元的公司。然而,分割线可能会改变,基金和经纪公司之间的确切定义可能会有所不同。一般来说,较小的公司都是在业务运营的早期阶段从事的。他们被认为具有巨大的增长潜力,但在财务上不像大公司那样稳定或成熟。许多共同基金在没有向美国证券交易委员会(SEC)备案的情况下,无法在小盘股上持有大量头寸,这还有一个额外的好处,那就是更大的透明度。

小盘股基金可能波动很大,因为它们投资的公司不如大盘股稳定。在市场不稳定的时候,当不太成熟的公司可能倒闭时,这些基金可以产生巨大的负回报。另一方面,对于能够承受风险并寻求积极增长的市场参与者来说,它们是很好的投资工具。寻求增加回报的更保守的投资者可能希望将一部分资本分配给这些基金,通过与整体投资组合相比的总风险敞口来限制风险。

中型基金

中型基金投资市值在20亿到100亿美元的公司。中型公司与小型公司有一些共同的增长特征,但风险较小,至少在理论上是这样,因为它们规模稍大,建立得更好。与小型股相比,中型股基金并不总是与大盘同步波动,可能更不容易受到剧烈波动的影响。对于寻求高回报的投资者来说,中端基金可以是很好的投资工具,而没有小盘股的风险,也没有大盘股典型的指数挂钩回报的风险。

大型基金

大型基金包括市值超过100亿美元的公司,即华尔街的“大鱼”。由于规模庞大,基金经理往往被迫模仿标准普尔500指数或标准普尔100指数等蓝筹股基准。这是因为共同基金对一家公司的所有权水平有限制,通常不超过其流通股的10%。这导致大型基金被迫持有构成主要市场指数的同一家公司。

对于拥有长期持有期并希望买入并持有的市场参与者来说,大型基金可能是很好的投资工具。它们可以为那些希望承担更少风险的人带来稳定的回报和收入。然而,对于试图“战胜市场”的投资者来说,它们并不合适。

关注潜在回报

一旦你理解了资本化基金之间的根本区别,检查现实世界的回报以更清楚地了解什么适合你的投资组合是有意义的。

晨星的小盘股和中盘股基金在过去五年的表现普遍优于大盘股基金,但这种特定工具的增长与价值焦点的对比显示,它对盈利结果有相当大的影响。这是牛市中的典型行为,就像2013年至2018年期间一样,突显出潜在投资者需要付出更多努力,在看似相似的基金中谨慎选择。

三年与五年的绩效比较为考试过程增加了有用的数据。对2015年第二季度的三年回顾,为许多股票跌入下行趋势的动荡时期分配了相对较长的时间框架。总体样本遵循五年回顾的分层结果,但三年后的表现差异更为明显,小盘股成长型基金的表现远远优于大盘股价值型基金。

分解它

一般来说,小盘股和中盘股公司比大盘股公司有能力通过更灵活、更有活力的业务产生更大的回报,这些业务往往比大型企业集团更注重增长。市值10亿美元的公司比市值1000亿美元的企业集团更容易将感知价值翻倍,这似乎是合乎逻辑的。此外,由于股价因素纳入了市值衡量,快速增长的市值与股价上涨密切相关。

考虑一下这个类比。小街角杂货店可能比大型连锁店更快地转换产品以满足客户需求。尽管小公司可能没有大公司那样的价格影响力,但他们可以针对特定的利基市场定制产品,以产生显著的位置和客户特定的回报。

大型基金投资于较大的公司,而小型基金则投资于规模较小、更具行业针对性的公司。因此,当你购买一只小盘股基金时,你有机会投资一篮子成功的街角商店,而不是一家大型公司。还要记住,投资于较小公司的基金经理通常会努力工作,以确保他们的投资组合成员在财务上是稳健的,并有熟练的管理团队。

底线

对市值的狭隘关注为共同基金投资者提供了独特的好处。即便如此,随着时间的推移,包括增长与价值的其他因素也会极大地影响回报。因此,投资者应该理解这种流行的市场策略所固有的风险。

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作者: 爱财富网

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