您的位置 首页 投资

市场中性定义

市场中性是什么意思? 市场中性策略是投资者或投资经理采取的一种投资策略,旨在从一个或多个市场的价格上涨和下跌中获利,同时试图完全避免某种特定形式的市场风险。市场中性策略通常是通过匹…

市场中性是什么意思?

市场中性策略是投资者或投资经理采取的一种投资策略,旨在从一个或多个市场的价格上涨和下跌中获利,同时试图完全避免某种特定形式的市场风险。市场中性策略通常是通过匹配不同股票的多头和空头头寸来增加选择好股票的回报,减少大盘波动的回报。

市场中性解释

没有一种单一的公认的市场中立策略。除了上述方法,市场中性策略师也可能使用其他工具,如合并套利、做空板块等。持有市场中立立场的经理能够利用市场的任何势头。对冲基金通常采取市场中性的立场,因为它们专注于绝对回报,而不是相对回报。市场中性头寸可能包括在特定行业(如石油和天然气)持有50%的多头和50%的空头头寸,或者在更广阔的市场中持有相同的头寸。

通常,市场中性策略被比作多头/空头股票基金,尽管它们截然不同。多头/空头基金的目标只是利用被低估和高估的机会,在不同行业之间改变其多头和空头股票敞口。另一方面,市场中性策略侧重于基于价格差异进行集中押注,主要目标是实现零贝塔相对于其适当的市场指数,以消除系统风险。虽然市场中性基金使用多头和空头头寸,但这类基金的目标与普通的多头/空头基金截然不同。

两种主要的市场中性策略

基金经理主要采用两种市场中性策略:基本面套利和统计套利。基本面市场中性投资者使用基本面分析,而不是量化算法,来预测公司的前进道路,并根据预测的股价趋同进行交易。统计套利市场中性基金使用算法和量化方法,根据历史数据揭示股票价格差异。然后,根据这些量化结果,经理们将对可能回归价格均值的股票进行交易。

市场中性基金的一个巨大好处和优势是它们非常重视构建投资组合来减轻市场风险。在市场高度波动的时候,历史结果表明,市场中性基金可能会优于使用其他特定策略的基金。除了纯粹的卖空策略之外,市场中性策略在历史上与市场的正相关性最低,特别是因为它们在对冲一般市场风险的同时,将特定的赌注放在股价趋同上。

市场中性基金的例子

因为它是一种市场中性策略,先锋市场中性投资者股票基金使用多头和空头策略,不同于该公司的其他共同基金,后者只买入和卖出多头头寸。该基金的策略旨在将股市对其回报的影响降至最低,这意味着该基金的回报可能与市场回报相差很大。

尽管大多数做空股票的基金(如对冲基金)不会披露其卖空头寸,因为证交会的规定并没有要求它们披露,但先锋市场中性投资者股份有限公司(Vanguard Market Neutral Investor Shares)确实会公布其卖空头寸。它通过按五个类别评估公司来选择空头头寸:增长、质量、管理决策、情绪和估值。然后,它为宇宙中的所有股票创建一个综合预期回报,并做空得分最低的股票。

本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/1413.html

作者: 爱财富网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部