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衡量共同基金风险的5种方法

有五个主要的投资风险指标适用于股票、债券和共同基金投资组合的分析。它们是α,β,r平方,标准差和夏普比率。这些统计指标是投资风险/波动性的历史预测指标,它们都是现代投资组合理论的主…

有五个主要的投资风险指标适用于股票、债券和共同基金投资组合的分析。它们是α,β,r平方,标准差和夏普比率。这些统计指标是投资风险/波动性的历史预测指标,它们都是现代投资组合理论的主要组成部分(MPT)。

MPT是一种标准的金融和学术方法,用于通过与市场基准进行比较来评估股票、固定收益和共同基金投资的表现。

关键要点

  • 本文讨论的五种工具有助于确定一只基金相对于基准指数(如标准普尔500指数或DAX)的表现。
  • 此外,这些风险度量可以帮助投资者确定其投资的风险回报参数。
  • 阿尔法、贝塔和夏普比率是最常用的。
  • 希腊字母表中第一个字母

    阿尔法是在风险调整的基础上衡量投资业绩的指标。它衡量证券或基金组合的波动性(价格风险),并将其风险调整后的表现与基准指数进行比较。投资相对于基准指数回报的超额回报是它的阿尔法。

    简而言之,阿尔法通常被认为代表投资组合经理从基金投资组合回报中增加或减少的价值。阿尔法值为1.0意味着该基金的表现比其基准指数高出1%。相应地,α值为-1.0表示表现不佳1%。对于投资者来说,alpha越高越好。

    希腊字母表中第二个字母

    贝塔系数,也称为贝塔系数,是衡量一种证券或投资组合相对于整个市场的波动性或系统风险的指标。贝塔系数是通过回归分析计算的,它代表了投资回报对市场波动的反应趋势。根据定义,市场的beta值为1.0。个人证券和投资组合价值是根据它们如何偏离市场来衡量的。

    β值为1.0表明投资价格将与市场同步波动。贝塔系数小于1.0表明投资的波动性小于市场。相应地,大于1.0的贝塔值表明投资价格将比市场波动更大。例如,如果一个基金组合的贝塔系数为1.2,理论上它比市场波动大20%。

    希望保留资本的保守投资者应该关注低贝塔系数的证券和基金组合,而希望承担低风险以寻求更高回报的投资者应该寻找高贝塔系数的投资。

    r平方

    r平方是一种统计度量,代表基金组合或证券变动的百分比,可以用基准指数的变动来解释。对于固定收益证券和债券基金,基准是美国国债。标准普尔500指数是股票和股票基金的基准。

    r平方值范围从0到100。根据晨星的数据,R平方值在85到100之间的共同基金的业绩记录与指数密切相关。评级为70或更低的基金的表现通常不如该指数。

    共同基金投资者应避免使用积极管理的高R平方比率基金,这种基金通常被分析师批评为“秘密”指数基金。在这种情况下,当你可以从指数基金获得相同或更好的结果时,支付更高的专业管理费用是没有意义的。

    标准差

    标准差衡量数据与其平均值的离差。基本上数据越分散,离常态的差距就越大。在金融学中,标准差被应用于投资的年回报率,以衡量其波动性(风险)。波动的股票会有很高的标准差。对于共同基金,标准差告诉我们一只基金的回报偏离基于其历史表现的预期回报的程度。

    夏普比率

    由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普开发的夏普比率衡量风险调整后的业绩。它的计算方法是从投资回报率中减去无风险回报率(美国国债),然后将结果除以投资回报率的标准偏差。

    夏普比率告诉投资者一项投资的回报是由于明智的投资决策还是过度风险的结果。这种衡量是有用的,因为虽然一个投资组合或证券可能比其同行产生更高的回报,但只有当这些更高的回报不会带来太多额外风险时,它才是一种好的投资。投资的夏普比率越大,其风险调整后的表现就越好。

    底线

    许多投资者倾向于只关注投资回报,而很少关心投资风险。我们讨论的五种风险度量可以为风险回报方程提供某种平衡。对投资者来说,好消息是,这些指标是为他们计算的,可以在许多金融网站上获得:它们也被纳入许多投资研究报告。

    当考虑股票、债券或共同基金投资时,这些衡量标准非常有用,波动风险只是影响投资质量的因素之一。

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    作者: 爱财富网

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