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年营业额定义

什么是年营业额? 年营业额是一年中某事物改变所有权的百分比。对于一个企业来说,这个比率可能与其存货、应收账款、应付账款或资产的年营业额有关。 在投资中,共同基金或交易所交易基金(E…

什么是年营业额?

年营业额是一年中某事物改变所有权的百分比。对于一个企业来说,这个比率可能与其存货、应收账款、应付账款或资产的年营业额有关。

在投资中,共同基金或交易所交易基金(ETF)的周转率每年取代其投资头寸。投资组合周转率是管理下的资产(AUM)与基金持有量的流入或流出的比较。这个数字有助于确定基金在多大程度上积极改变其持有的基础头寸。高周转率表明基金管理积极。其他基金更被动,持有周转率更低。指数基金是被动持有基金的一个例子。

关键要点

  • 周转率是通过计算一项资产、证券或付款在一年内转手的次数来计算的。
  • 企业通过观察年周转率来确定其效率和生产率,而投资经理和投资者通过周转率来了解投资组合的活动。
  • 年化营业额通常是基于一个月或更短时间的投资营业额的未来预测。
  • 高周转率本身并不是基金质量或业绩的可靠指标。
  • 计算年营业额

    要计算给定基金的投资组合周转率,首先要确定当年购买或出售的资产总额(取较大者)。然后,将该金额除以该基金在同一年持有的平均资产。

    投资组合周转率= max & ApplyFunction{ fund purchase fund sales average assets \ begin { aligned } & \ text { portfolio transfer } \ = \ \ frac { \ operator name { max } \ begin { cases } \ text { fund purchase } \ \ \ quad \ text { fund sales } \ end { cases } } { \ text { average assets } } \ end { aligned } portfolio transfer = average assets max { fund purchase fund sales }

    例如,如果共同基金持有1亿美元的管理资产(AUM),并且在计量期间的某个时间点清算了其中的7500万美元,则计算方法为:

    $ 7500万亿=0.75此处:\ begin { aligned } & \ frac { \ $ 75 \ text { m } } { \ $ 100 \ text { m } } = 0.75 \ \ & \ text BF { where:} \ \ & \ text { m } = \ text {百万}\end{aligned} 亿$ 7500万= 0.75此处:

    需要注意的是,一只年周转率为100%的基金并不一定会清算年初的所有头寸。取而代之的是,完整的成交量解释了频繁的头寸内外交易,以及一年内证券销售等于总AUM的事实。所以,用同样的公式,换手率也是用计量期内买入的证券数量来衡量的。

    投资年化营业额

    年化营业额是基于一个月或更短时间内投资营业额的未来预测。例如,假设一只ETF在2月份的周转率为5%。利用这个数字,投资者可以通过将一个月的营业额乘以12来估计下一年的营业额。这种计算提供了60%的年化持股周转率。

    积极管理的基金

    成长型基金依赖经验丰富的职业经理人的交易策略和选股,这些职业经理人的目标是超越投资组合基准的指数。持有大量股权与其说是对公司治理的承诺,不如说是积极分享过去业绩的一种手段。一直跑在指数前面的经理们继续工作,并吸引大量资本流入。

    虽然被动管理与主动管理的争论仍然存在,但大规模的方法可以实现适度的成功。以美国世纪小盘股成长基金(ANOIX)为例,这是一只四星评级的晨星基金,周转率高达141%(截至2021年2月),在过去15年(至2021年)的表现一直优于标准普尔500指数。

    被动管理基金

    富达500指数基金(FXAIX)等指数基金采用买入并持有策略。按照这一制度,只要股票仍然是基准的组成部分,基金就拥有股票头寸。这些基金与指数保持完美的正相关关系,因此,投资组合周转率仅为4%。交易活动仅限于从流入资金中购买证券,偶尔出售从指数中移除的证券。在超过60%的时间里,指数历史上一直超过管理型基金。

    此外,重要的是要注意,孤立判断的高周转率永远不是基金质量或业绩的指标。扣除费用后,富达斯巴达500指数基金在2020年落后于标准普尔500指数2.57%。

    年营业额:存货周转率

    企业使用几个年度营业额指标来了解企业每年的运营情况。库存周转率衡量一家公司如何销售库存,以及分析师如何将其与行业平均水平进行比较。低周转率意味着销售疲软和可能的库存过剩,也称为库存过多。这可能表明出售的商品有问题,或者是营销太少的结果。高比率意味着要么销售强劲,要么库存不足。前者是可取的,而后者可能会导致业务损失。有时低库存周转率是一件好事,例如当价格预计会上涨(库存被预先定位以满足快速增长的需求)或预计会出现短缺时。

    公司出售存货的速度是衡量企业业绩的一个重要指标。更快转移库存的零售商往往表现更好。一件物品持有的时间越长,其持有成本就越高,消费者返回商店购买新物品的理由就越少。

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    作者: 爱财富网

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