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管理费与费用比率:有什么区别?

管理费与管理费用比率:概述 共同基金是投资股票和债券市场的一个很好的方式,不会产生特定的股票风险。一个投资专业团队管理这些基金,可以提供一种以多样化的方式参与市场的方式。选择共同基…

管理费与管理费用比率:概述

共同基金是投资股票和债券市场的一个很好的方式,不会产生特定的股票风险。一个投资专业团队管理这些基金,可以提供一种以多样化的方式参与市场的方式。选择共同基金需要仔细考虑个人的目标与基金的目标相匹配。共同基金支出是决定是否投资基金的关键因素。

与共同基金相关的费用包括销售费用以及其他交易费用、账户费用和基金费用。基金费用包括管理费和运营费。投资者经常混淆管理费和管理费比率。管理费通常被用作做出投资决策的关键决定因素,但市场汇率是衡量基金对投资者来说有多昂贵的更广泛指标。

关键要点

  • 管理费通常被用作做出投资决策的关键决定因素。
  • 市场汇率是衡量基金对投资者而言有多昂贵的一个更广泛的指标。
  • 有时市场汇率可能低于管理费。
  • 管理费

    共同基金收取管理费以支付其运营成本,如雇佣和保留管理基金投资组合的投资顾问的成本,以及任何其他不包括在其他费用类别中的管理费。管理费通常被称为维护费。

    共同基金会产生许多与运营基金相关的运营费用,而不是购买和出售证券以及向做出购买/出售决策的投资团队支付费用。这些其他运营费用包括营销、法律、审计、客户服务、办公用品、归档和其他管理费用。虽然这些费用与投资决策没有直接关系,但它们被要求确保共同基金正确运行,并符合证券交易委员会的要求。

    管理费包括投资管理中发生的所有直接费用,如雇佣投资组合经理和投资团队。招聘经理的成本是管理费的最大组成部分;它可能占基金管理资产的0.5%到1%(AUM)。尽管这个百分比看起来很小,但对于一个拥有10亿美元AUM的共同基金来说,绝对金额是以百万美元计的。根据管理层的声誉,高技能的投资顾问可以收取一定的费用,从而使基金的整体费用比例相当高。

    管理费用比率

    值得注意的是,为基金购买或出售任何证券的费用不包括在管理费中。相反,这些是交易成本,在招股说明书中表示为交易费用比率。运营费和管理费一起构成了市场汇率。

    基金的招股说明书提供了基金每年的支出数据。管理费对基金来说很重要,因为雇佣和培训投资团队的成本是管理共同基金最昂贵的部分。所以管理费往往被引用为审查的费用。然而,观察市场汇率是基金公司如何管理与基金管理相关的费用的更好的决定因素。

    根据共同基金公司使用的措辞,在招股说明书中审查这些费用可能并不总是简单明了的。大多数公司将管理费贴上“原样”的标签,但可以用几种方式给MER贴上标签。以下是一些实际基金公司招股说明书的例子:

    基金公司#1

    管理费:0.39%

    年度运营总费用:1.17%

    个人投资者需要计算市场汇率,在这种情况下是1.56%。

    基金公司#2

    管理费:1.80%

    投资者间接承担的基金费用:2.285%(表示为每1000美元投资22.85美元)

    用于描述市场汇率的语言可能因基金公司而异,因此需要仔细审查招股说明书。

    对回报的影响

    当招股说明书上写着“基金费用由投资者间接承担”时,关键词是“间接”虽然投资者不会收到基金支出的年度账单,但他们会通过降低基金支付的回报来支付这些费用。

    然而,为了使审查招股说明书更容易,共同基金公司被要求显示扣除费用后的基金业绩。通过显示支出的净回报,公司在决定是否投资该基金或确定该基金向投资者产生或回报时,向投资者提供了清晰的信息。因此,跨基金公司的比较得到了简化,回报得到了统一呈现和真实(实际)。

    清楚了解共同基金收取的费用是做出明智投资决策的重要组成部分。商业出版物和金融专业人士经常将管理费与市场汇率互换使用,但两者并不相同。

    MER包括很多费用,其中一个就是管理费。因此,市场汇率通常会高于管理费。

    有时市场汇率可能低于管理费。这些情况很少见,但发生在共同基金公司吸收一些成本的时候,比如一只基金是新的,资产很少的时候。因为有些运营成本是固定的,当一个基金刚起步,资产很少的时候,这些固定成本就高了。因此,基金公司将吸收一些成本,并在更多资产聚集到基金中时,以其预期的水平显示市场汇率。

    基金公司吸收费用的另一种情况是在市场异常期间,如2010年极低的利率环境。在此期间,货币市场基金的支出超过了回报,因此基金公司吸收了一些支出。由于每年可能会出现不寻常的情况,因此审查几年来的管理费用比率和管理费应能更全面地了解投资者将间接承担的基金典型费用。

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    作者: 爱财富网

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