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周转率定义

什么是离职率? 周转率或周转率是共同基金或其他投资组合在给定年份(日历年或代表基金会计年度的任何12个月期间)被替换的持股比例。 比如一只投资100只股票,一年内置换50只股票的共…

什么是离职率?

周转率或周转率是共同基金或其他投资组合在给定年份(日历年或代表基金会计年度的任何12个月期间)被替换的持股比例。

比如一只投资100只股票,一年内置换50只股票的共同基金,周转率是50%。一些基金持有其股权不到12个月,这意味着它们的周转率超过100%。

然而,如果一个投资组合的周转率超过100%,并不一定意味着每一笔持股都被取代了。该比率旨在反映一年内发生变化的股票比例。

关键要点

  • 周转率因共同基金的类型、投资目标和/或投资组合经理的投资风格而异。
  • 周转率或周转率是共同基金或其他投资组合在特定年份被替换的持有量的百分比。
  • 高周转率的基金可能会产生更高的成本(交易费、佣金),并产生短期资本收益,这些收益按投资者的普通收益率征税。
  • 了解离职率

    周转率因共同基金的类型、投资目标和/或投资组合经理的投资风格而异。例如,一只股票市场指数基金通常会有一个低周转率,因为它复制了一个特定的指数,而指数中的组成公司并不经常变化。另一方面,债券基金通常会有很高的成交量,因为活跃的交易是债券投资的固有品质。

    周转率低的积极管理的共同基金反映了买入并持有的投资策略;那些高换手率的公司表明他们试图通过市场时机的方法获利。激进的小盘股成长型基金通常会比大盘股基金有更高的成交量。

    离职率的意义

    作为一个技术指标,离职率本身没有内在价值——高离职率不一定“坏”,低离职率也不一定“好”但投资者应该意识到换手率的后果。高周转率通常导致基金成本增加,因为在买卖股票时要支付差价和佣金;成本增加会影响基金的整体回报。此外,一只基金的投资组合周转率越高,它就越有可能产生短期资本收益,这种收益应按投资者的普通收入税率征税。

    共同基金的周转率不应该成为投资或发展共同基金的唯一依据。然而,观察一只特定基金的周转率与同类型投资方法的其他基金的周转率相比会有所帮助。例如,管理型共同基金的平均周转率为75-115%。因此,一个思想保守的股票投资者可能会瞄准周转率低于50%的基金。

    如果一只基金的周转率与可比基金的周转率明显不符,这可能是值得注意的事情。假设大多数遵循特定指数的基金的周转率在5%左右,一只基金一年内的周转率为25%。在这种情况下,投资者可能会问为什么:一个新的投资组合经理进来打扫房子了吗?基金目标有什么变化吗?反过来说,说大部分环太平洋股票基金有75%的周转率,但有一个是35%的比率:管理层在方向盘上睡着了吗?

    离职率的真实例子

    富达BNY梅隆升值基金(DGAGX)在购买时市场总资本超过50亿美元的主要蓝筹股公司中拥有强大的买入并持有策略。这些公司表现出持续的盈利能力、强劲的资产负债表、全球扩张和高于平均水平的收益增长,符合该基金的资本保全目标。截至2019年末,该基金的周转率为4.73%。

    相比之下,富达的S& P小盘股600纯增长基金(RYSGX)投资于S&P小盘股600指数及其衍生工具资本化范围内的公司普通股。该基金至少80%的净资产投资于快速增长的公司或新兴行业的公司,并寻求每天与该指数的表现相匹配。截至2020年3月底,莱德基金的平均周转率为628%。

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    作者: 爱财富网

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