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共同基金与对冲基金:有何区别?

共同基金与对冲基金:综述 共同基金和对冲基金都是由集合基金构建的托管投资组合,目标是通过多样化实现回报。这种资金池意味着一名经理或一组经理使用来自多个投资者的投资资本投资符合特定策…

共同基金与对冲基金:综述

共同基金和对冲基金都是由集合基金构建的托管投资组合,目标是通过多样化实现回报。这种资金池意味着一名经理或一组经理使用来自多个投资者的投资资本投资符合特定策略的证券。

共同基金由机构基金经理提供,为散户和机构投资者提供多种选择。对冲基金瞄准高净值投资者。这些基金要求投资者满足特定的认证特征。

关键要点

  • 共同基金是向公众提供的受监管的投资产品,可用于日常交易。
  • 对冲基金是私人投资,只对合格的投资者开放。
  • 众所周知,对冲基金使用高风险投资策略,目的是为投资者获得更高的回报。
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    共同基金和对冲基金的区别

    共同基金

    共同基金在投资行业中是众所周知的。第一个共同基金创建于1924年,由MFS投资管理公司提供。从那以后,共同基金有了很大的发展,为投资者提供了被动和主动管理投资的广泛选择。

    被动基金让投资者有机会以低成本投资于某个指数,以获得有针对性的市场敞口。活跃基金提供了一个投资产品,提供了专业投资组合基金管理的好处。研究巨头投资公司研究所(ICI)表示,截至2019年12月31日,共有7,945只共同基金,管理的资产总额为21.3万亿美元(AUM)。

    证券交易委员会通过两项监管指令全面监管共同基金:1933年的《证券法》和1940年的《投资公司法》。1933年法案要求投资者教育和透明度的文件化计划书。

    《1940年法案》为共同基金的结构提供了框架,共同基金可以归入开放式基金或封闭式基金。

    开放式和封闭式共同基金每天都在金融市场交易所交易。开放式基金提供不同的股票类别,不同的费用和销售负荷。这些基金每天在交易结束时以其净资产值定价。

    封闭式基金在首次公开发行(IPO)中提供固定数量的股票。他们像股票一样在整个交易日进行交易。共同基金适用于所有类型的投资者。然而,有些基金的最低投资要求可能在250美元至3000美元或以上,具体视基金而定。

    一般来说,共同基金是基于特定的策略来管理证券交易的。虽然策略的复杂性可能有所不同,但大多数共同基金并不严重依赖另类投资或衍生品。通过限制这些高风险投资的使用,这使得它们更适合大众投资。

    据《投资新闻》报道,截至2021年3月7日,三大共同基金资产管理公司包括:

  • 先锋基金共有资产3.4万亿美元
  • 富达共同基金总资产1.9万亿美元
  • 美国基金,共有基金资产1.6万亿美元
  • 对冲基金

    对冲基金的基本集合基金结构与共同基金相同。然而,对冲基金只是私下提供。一般来说,他们以高风险头寸著称,目标是为投资者带来更高的回报。因此,他们可能使用期权、杠杆、卖空和其他替代策略。

    总的来说,对冲基金通常比共同基金管理得更积极。许多人寻求持有全球周期性头寸,或者在下跌的市场中获得回报。

    尽管对冲基金与共同基金建立在相同的投资理念上,但其结构和监管却大相径庭。由于对冲基金私下提供投资,这要求他们只包括合格的投资者,并允许他们建立自己的基金结构。1933年法案的条例D要求私人对冲基金的合格投资者进行投资。

    被认可的投资者被认为拥有先进的金融市场投资知识,通常比标准投资者具有更高的风险承受能力。这些投资者愿意绕过向投资者共同基金提供的标准保护,以获得潜在的更高回报。作为私人基金,对冲基金的不同之处还在于,它们通常采用包括普通合伙人和有限合伙人的分层合伙结构。

    对冲基金的私人性质使得它们在投资条款和投资者条款上有很大的灵活性。因此,对冲基金通常比共同基金收取更高的费用。他们还可以通过不同的锁定期和赎回额度提供更少的流动性。

    一些基金甚至可能在市场波动期间结束赎回,以保护投资者免受基金投资组合的潜在抛售。总体而言,对冲基金投资者充分理解基金的战略风险和管理条款至关重要。这些条款不像共同基金招股说明书那样公开。相反,对冲基金依赖私募备忘录、有限合伙或运营协议以及认购文件来管理其运营。

    据《商业内幕》网站报道,截至2018年5月,三大对冲基金经理包括:

  • 布里奇沃特协会
  • AQR资本管理
  • 复兴科技公司
  • 顾问洞察

    丽贝卡·道森
    加利福尼亚州洛杉矶西尔伯·贝内特金融公司

    对冲基金和共同基金的一个关键区别是它们的赎回条款。共同基金投资者可以在任何给定的工作日赎回他们的单位,并获得当天的资产净值。另一方面,对冲基金的流动性往往要差得多。有的提供每周或每月赎回,有的只提供季度或年度赎回。许多对冲基金规定了一个锁定期,在此期间你根本不能取款。在市场波动期间,比如最近的金融危机,一些对冲基金实际上完全暂停赎回,以保护剩余的投资者免受该基金portf olio的潜在抛售。仔细阅读对冲基金的发行备忘录以充分理解您的赎回权非常重要。

    比较性能

    指数是衡量各种市场部门和细分市场表现的最佳方式之一。由于对冲基金的业绩细节并不公开透明,因此将对冲基金指数的业绩与标准普尔500指数指数进行比较有助于理解比较对冲基金和标准共同基金的业绩指标。

    费用在性能比较中也起着很大的作用。众所周知,共同基金的运营费用从大约0.05%到高达5%或更多不等。对冲基金通常整合所谓的“220费”,包括2%的管理费和20%的业绩费。

    截至2019年3月5日的指数表现显示,标准普尔500指数相对于对冲基金研究指数(HFRI)基金加权综合指数的年度总回报率如下。

    Index1-Year3-Year5-YearHFRI Fund Weighted Composite Index-3.62%5.04%2.94%S&P 5003.77%11.77%8.31%
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    作者: 爱财富网

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