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净资产值——资产净值定义

什么是净资产值? 净资产值(NAV)代表一个实体的净值,计算方法是该实体的资产总值减去其负债总值。最常用于共同基金或交易所交易基金(ETF),资产净值代表基金在特定日期或时间的每股…

什么是净资产值?

净资产值(NAV)代表一个实体的净值,计算方法是该实体的资产总值减去其负债总值。最常用于共同基金或交易所交易基金(ETF),资产净值代表基金在特定日期或时间的每股/单位价格。资产净值是在美国证券交易委员会(SEC)注册的基金的股票/单位的交易价格(投资或赎回)。

净资产值通常用于识别共同基金、ETF或指数中的潜在投资机会。人们也可以用净资产值来查看他们自己投资组合中的资产。要投资上述任何资产,都需要一个投资账户。

关键要点

  • 净资产值等于基金或公司的总资产减去负债。
  • 资产净值通常用作共同基金、ETF或封闭式基金的每股价值。
  • 对于投资基金,资产净值是在每个交易日结束时根据投资组合证券的收盘价计算的。对公司来说,资产净值可以理解为接近其账面价值。
  • 一家公司或基金的股票在市场上的交易价格可能会偏离其资产净值。
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    财产净价值

    理解净资产价值

    理论上,任何适合处理资产和负债会计概念的商业实体或金融产品都可以有资产净值。在公司和商业实体的背景下,资产和负债之间的差异被称为公司的净资产或净值或资本。资产净值一词在基金估值和定价方面越来越受欢迎,它是通过将资产和负债之间的差额除以投资者持有的股份/单位数量而得出的。因此,基金的资产净值代表了基金的“每股”价值,这使得它更容易用于基金股票的估值和交易。

    通常情况下,资产净值接近或等于企业的账面价值。传统上,被认为具有高增长前景的公司的价值高于资产净值。资产净值最常与市值相比较,以发现被低估或高估的投资。还有几种财务比率使用资产净值或企业价值的倍数进行分析。

    基金净资产值公式

    共同基金的资产净值计算公式很简单:

    NAV = (Assets - Liabilities) / Total number of outstanding shares

    基金的资产和负债应包括正确的合格项目。

    资产净值和共同基金

    基金通过从大量投资者那里筹集资金来运作。然后,它使用收集的资本投资于各种股票和其他符合基金投资目标的金融证券。每个投资者按其投资金额的比例获得一定数量的股份,他们可以在以后自由出售(赎回)他们的基金股份,并获得利润/亏损。由于基金股票的定期买卖(投资和赎回)是在基金推出后开始的,因此需要一种机制来对基金股票进行定价。这种定价机制是基于NAV的。因此,当共同基金的NAVPS更新时,其价格也随之更新。

    不像股票的价格每一秒都在变化,共同基金不会实时交易。相反,共同基金的定价是基于其资产和负债的日终方法。

    共同基金的资产包括基金投资的总市值、现金和现金等价物、应收账款和应计收入。基金的市值每天根据基金投资组合中持有的证券的收盘价计算一次。由于一个基金可能有一定数量的现金和流动资产形式的资本,这一部分计入现金和现金等价物项下。应收款项包括当天适用的股息或利息支付等项目,而应计收入是指基金赚取但尚未收到的款项。所有这些项目及其任何合格变量的总和构成基金的资产。

    共同基金的负债通常包括欠贷款银行的钱、未付款项以及欠各种关联实体的各种费用。此外,基金可能有对外负债,可能是发行给非居民的股票、支付给非居民的收入或股息,以及等待遣返的销售收益。根据支付范围,所有此类流出可分为长期和短期负债。基金的负债还包括应计费用,如员工工资、公用事业费、运营费用、管理费用、分销和营销费用、转让代理费、托管和审计费用以及其他运营费用。

    为了计算某一天的资产净值,所有这些属于资产和负债的不同项目都是在某一特定工作日结束时计算的。

    交易所交易基金的资产净值

    因为ETF和封闭式基金的交易就像交易所里的股票一样,它们的股票交易价格可能比实际NAV高几美元/美分(溢价交易)或低几美元/美分(折价交易)。这为活跃的ETF交易者提供了有利可图的交易机会,他们可以及时发现并兑现这些机会。与共同基金类似,交易所交易基金也在每日收盘时计算其资产净值,以便进行报告。此外,他们还实时每分钟多次计算和传播日内导航。

    导航和交易时间表

    重要的是要注意,虽然资产净值是在特定的业务日期计算和报告的,但共同基金的所有买卖订单都是根据交易日期资产净值的截止时间处理的。例如,如果监管机构规定截止时间为下午1:30,那么下午1:30之前收到的买入和卖出订单将在该特定日期的资产净值上执行。截止时间后收到的任何订单将根据下一个工作日的资产净值进行处理。

    衡量投资业绩

    基金投资者通常试图根据两个日期之间的资产净值差来评估共同基金的表现。例如,人们可能会将1月1日的资产净值与12月31日的资产净值进行比较,并将这两个值的差异视为衡量基金业绩的指标。然而,两个日期之间资产净值的变化并不是共同基金表现的最佳表现。

    共同基金通常将几乎所有的收入(如股息和利息)支付给股东。此外,共同基金也有义务将累积的已实现资本收益分配给股东。任何出售价格高于购买价格的证券都会产生资本收益。由于收入和收益这两个组成部分是定期支付的,资产净值相应减少。因此,尽管共同基金投资者获得了这样的中间收入和回报,但当在两个日期之间进行比较时,它们并没有反映在绝对资产净值中。

    衡量共同基金业绩的最佳指标之一是年度总回报率,即在给定评估期内一项投资或一组投资的实际回报率。投资者和分析师也关注复合年增长率(CAGR),它代表一项投资在一段超过一年的特定时间内的平均年增长率,前提是考虑到所有收入和收益的中间支付。

    导航计算示例

    假设共同基金在不同的证券上有价值1亿美元的总投资,这是根据每项资产当天的收盘价计算的。它还拥有700万美元的现金和现金等价物,以及400万美元的应收账款总额。当天的应计收入为75,000美元。该基金有1 300万美元的短期负债和200万美元的长期负债。一天的应计费用是10,000美元。该基金已发行500万股股票。使用上述公式,导航值计算如下:

    NAV = [($100,000,000 + $7,000,000 + $4,000,000 + $75,000) - ($13,000,000 + $2,000,000 + $10,000)] / 5,000,000 = ($111,075,000 - $15,010,000) / 5,000,000 = $19.21

    在给定的一天,共同基金的股票将以每股19.21美元的价格交易。

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    作者: 爱财富网

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