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为什么一些封闭式共同基金的交易高于或低于其净资产值?

直觉告诉我们,共同基金的净资产值(NAV)(共同基金投资组合内所有资产的净值除以已发行股票的数量)应该与其市场价格相同,但通常情况下,封闭式共同基金(发行股票数量固定且不可更改的基…

直觉告诉我们,共同基金的净资产值(NAV)(共同基金投资组合内所有资产的净值除以已发行股票的数量)应该与其市场价格相同,但通常情况下,封闭式共同基金(发行股票数量固定且不可更改的基金)的市场价格要么高于其NAV,要么低于其NAV。

当出现这种情况,基金在这个价格之上交易,就说是溢价交易;相反,当基金的交易价格低于这个价格时,就被称为折价交易。以下是这些基金溢价或折价交易的一些可能原因:

供应与需求

供求基本面将调整共同基金相对于其资产净值的交易价格。如果基金处于高需求和低供给状态,市场价格通常会超过资产净值。如果需求低,供应多,市场价格通常会低于资产净值。

管理团队

资产净值和市场价格之间可能存在价格偏差的另一个原因是负责基金本身的管理团队。有时,如果经理受到高度重视,希望持有该基金的投资者将支付溢价。如果管理层不那么看重,基金可能折价交易。

期望

与股票类似,对共同基金表现良好的预期可能会影响市场价格是高于还是低于资产净值。预计近期表现良好的投资组合将要求资产净值溢价,而那些资产表现不佳的投资组合可能会折价出售。

要了解更多信息,请阅读:封闭式共同基金简介。

顾问洞察

杰米·埃伯索尔,CFP,马萨诸塞州韦尔斯利山埃伯索尔金融公司

因为封闭式基金在公共交易所交易,所以单位的价格将由市场决定。因此,在任何时间点,价格都可能相对于规定的资产净值溢价或折价。从长期来看,股价和资产净值应该会趋于一致。

很多时候,当封闭式基金的交易高于或低于资产净值时,没有明显的理由存在差异。不过,通常情况下,差异将基于买卖双方的观点以及他们对资产未来表现的预期。

例如,如果您正在关注一只长期市政债券基金,而投资者预计利率将降至低于当前水平的水平,您可能会看到该基金溢价交易。

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作者: 爱财富网

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