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僵尸银行定义

什么是僵尸银行? 僵尸银行是一种资不抵债的金融机构,由于政府的明确或隐含支持,它能够继续运营。他们的资产负债表上有大量的不良资产,并保持流动,以防止恐慌蔓延到更健康的银行。 关键要…

什么是僵尸银行?

僵尸银行是一种资不抵债的金融机构,由于政府的明确或隐含支持,它能够继续运营。他们的资产负债表上有大量的不良资产,并保持流动,以防止恐慌蔓延到更健康的银行。

关键要点

  • 僵尸银行是一种资不抵债的金融机构,由于政府的显性或隐性支持,它能够继续运营。
  • 它们得以维持运转,以防止恐慌蔓延到更健康的银行。
  • 术语僵尸银行是波士顿学院的爱德华·凯恩(Edward Kane)在1987年首次创造的,指的是储蓄和贷款危机(S&L)。
  • 让银行恢复健康可能会花费数千亿美元,拖累经济增长,并阻止投资者在其他地方寻求更好的机会。
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    僵尸银行的诅咒

    了解僵尸银行

    通常,一家亏损严重的银行最终会被迫破产,届时其资产将被出售,以偿还尽可能多的债务。除非他们得到政府的救助。

    僵尸银行是金融抑制的产物。当贷款变坏、资本外逃站稳脚跟、资产价值暴跌时,央行有时会决定让负债累累的银行、企业和家庭维持生计,而不是让自然顺其自然,让创造性破坏发挥作用。

    以前,银行是任其自生自灭的。后来,当挣扎中的金融机构显然会引发恐慌时,政府干预浮出水面。政策制定者希望避免更健康的人陷入交叉火力,并决定采取行动。从那以后,关于什么时候该停止的争论就开始了。

    僵尸银行的历史

    术语僵尸银行是波士顿学院的爱德华·凯恩(Edward Kane)在1987年首次创造的,指的是储蓄和贷款危机(S&L)。商业抵押贷款的损失可能会摧毁储蓄和贷款机构。政策制定者没有让他们破产,而是允许他们中的许多人继续经商。

    他们希望,如果市场反弹,维持他们的运营会有回报。最终,政策制定者放弃了这一策略——当时僵尸的损失增加了两倍。

    僵尸银行的利与弊

    关闭陷入困境的银行会引发广泛的恐慌。然而,有证据表明,使他们能够继续经营也有几个缺点。让银行恢复健康可能会花费数千亿美元,并拖累经济增长。

    通过不清算僵尸银行,,投资者的资本陷入困境,而不是被用于更有成效的用途。此外,僵尸银行支持的不是健康的公司和支持经济复苏,而是腐败的公司。通过扭曲市场机制,由此导致的资源配置不当削弱了整个金融体系。

    僵尸银行示例

    日本

    当日本的房地产泡沫在1990年崩溃时,日本让其破产的银行继续经营,而不是像美国在S&L危机期间那样对它们进行资本重组或让它们破产。近30年后,日本的僵尸银行账面上仍有大量不良贷款。这些银行非但没有帮助日本复苏,反而将日本经济锁定在一个它从未逃脱的通缩陷阱中。

    欧洲

    2008年全球金融危机后,为了避免成为日本,欧元区不顾一切地犯了同样的错误。充斥着有毒债务的僵尸银行增加了对现有受损借款人的贷款,而不是财务健康或新借款人。陷入困境的银行的这种僵尸贷款行为旨在避免未偿贷款的损失,导致了严重的信贷分配不当,损害了信誉良好的公司。没有哪个经济体花了更长时间才复苏。

    欧洲央行(ECB)警告称,如果利率上升,债务可持续性是金融稳定的最大风险。换句话说,如果僵尸公司倒闭,依赖欧洲央行流动性的僵尸银行可能无法吸收损失。僵尸公司之所以幸存下来,也是因为欧洲央行的人为廉价融资制度。欧洲的银行仍然坐拥1万亿美元的不良贷款。

    美国

    美国呢?金融危机爆发后,美国的银行压力测试比欧洲更严格。他们迫使最弱的银行筹集私人资本,出售有毒的遗留资产。 [/s2/]

    然而,根据国际清算银行(BIS)的数据,在美国跟踪经济的僵尸公司可能和欧洲一样多,它们的利息支出超过了税前收益(EBIT)。因此,量化宽松(QE)可能只是推迟了欧美银行不得不冲销坏账的日子。

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    作者: 爱财富网

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