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为什么利率会影响每个人

利率影响你用钱做的决定。其中一些是显而易见的——想想如果你的储蓄账户支付15%的利息而不是0.5%,你会多存多少钱。如果你能在一个简单的银行账户中获得15%,你会在股票或你的401…

利率影响你用钱做的决定。其中一些是显而易见的——想想如果你的储蓄账户支付15%的利息而不是0.5%,你会多存多少钱。如果你能在一个简单的银行账户中获得15%,你会在股票或你的401(k)上少投入多少钱?另一方面,你可能会以3%的利率购买一张新的信用卡,但除非绝对需要,否则你可能不会以30%的利率借款。

影响也不太明显。对于企业家和银行家来说,利率会影响对未来盈利能力的计算。例如,当利率处于历史低点时,很容易进入资本市场并为一个新项目融资,但如果预期利息支付增加一倍,从长期来看,同一项目可能不会赚钱。这反过来又会影响经济中提供哪些产品和服务,哪些工作岗位变得可用,以及投资的结构。

利率与协调

利益在市场经济中有几个重要的功能。最明显的是储户和借款人之间的协调;储蓄者因推迟消费到未来某一天而获得利息,而借款者必须支付利息才能在当前消费更多。当储蓄相对较多时,可贷资金的供应就会增加,其价格——利率——应该会下降。当更多的人想借钱而不是当前的储蓄能够满足时,新货币的价格就会上涨,利率也会上升。

由于利率会影响有多少新的银行贷款在经济中流通,因此利率会直接影响存款乘数,进而影响通胀。这就是为什么美联储对高通胀的经典补救措施是加息。

没有统一或单一的自然利率;利息成本取决于每个市场的实际供求特征。经济中有几个基本利率,尤其是当它们受到中央银行(如美联储)的影响时。这些利率的变化,如联邦基金利率或贴现率,会影响整个经济的形状。

利率与经济几何

利率在很大程度上决定了经济的几何形状,即劳动力和资源的实际分配。重要的是哪些行业在增长,哪些行业在萎缩,以及人们在哪里配置金融和实物资本。利率在很大程度上引导了这一趋势。

人们经常用大总量来谈论经济。阅读美国劳工统计局(BLS)或国家经济研究局(NBER)的报告,或者打开CNBC的话题,你会听到“总消费支出”或“净制造业产出”等术语用宏观经济学画笔描绘宽泛的主题更简单;甚至大多数专业经济学家也默认这种分析。

关注宏观和广义的问题在于,你可能会忽略重要的区别。大数字永远不能说明全部。例如,根据经济分析局(BEA)的数据,美国2014年的GDP总增长率为3.66%,远低于2004年公布的6.31%。然而,这并不一定意味着2004年的经济增长了一倍。

利率和房地产泡沫

2004年的经济一点也不健康;它受到了失控的房地产市场的支撑。自2001年美联储将目标联邦基金利率从5.5%下调至1.75%以来,美国房屋销售和房地产价值连续六年创下纪录。如果没有大幅降息,房地产市场不太可能以同样的方式爆炸。

低利率让抵押贷款变得太容易了。这也使得长期的资本密集型项目,如住宅建设,变得太容易承担。房屋建筑商和购房者陶醉于廉价资金,导致经济活动出现灾难性的扭曲,而宏观数据(如国内生产总值)要到大衰退全面展开时才能回升。

想想低利率创造的经济激励,比如增加借贷、启动长期项目、减少储蓄和投资高风险资产以战胜通胀。2004年,太多的人受雇于住宅建设或金融行业,因为对他们服务的经济需求是基于错误的信号。换句话说,经济的形态是完全错误的。2007年至2009年间,当现实逐渐明朗,整个世界都感受到利率政策误导的影响时,这些人中的许多人失去了工作。

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作者: 爱财富网

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