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市场细分理论定义

什么是市场细分理论? 市场分割理论是长短期利率互不相关的理论。它还指出,短期、中期和长期债券的主要利率应像债务证券的不同市场中的项目一样单独看待。 关键要点 市场分割理论指出,长期…

什么是市场细分理论?

市场分割理论是长短期利率互不相关的理论。它还指出,短期、中期和长期债券的主要利率应像债务证券的不同市场中的项目一样单独看待。

关键要点

  • 市场分割理论指出,长期和短期利率彼此不相关,因为它们有不同的投资者。
  • 与市场分割理论相关的是首选栖息地理论,该理论指出,由于保证收益率,投资者更喜欢保持在自己的债券到期范围内。任何向不同到期区间的转移都被认为是有风险的。
  • 理解市场细分理论

    这一理论的主要结论是,收益率曲线是由每个市场/类别的债务证券到期日的供求力量决定的,一类到期日的收益率不能用于预测不同类别到期日的收益率。

    市场分割理论也被称为市场分割理论。它基于这样一种信念,即债券到期的每个部分的市场主要由投资者组成,这些投资者偏好投资特定期限的证券:短期、中期或长期。

    市场分割理论进一步断言,构成短期证券市场的买方和卖方与中长期到期证券的买方和卖方具有不同的特征和动机。该理论部分基于不同类型机构投资者的投资习惯,如银行和保险公司。银行一般偏向短期证券,保险公司一般偏向长期证券。

    不愿改变类别

    阐述市场细分理论的一个相关理论是偏好生境理论。偏好生境理论指出,投资者对债券到期长度有偏好范围,只有在保证较高收益率的情况下,大多数投资者才会改变偏好。虽然市场风险可能没有可识别的差异,但习惯于投资特定到期类别证券的投资者通常会认为类别转换有风险。

    对市场分析的启示

    收益率曲线是市场分割理论的直接结果。传统上,债券的收益率曲线跨越所有到期期限类别,反映了短期和长期利率之间的收益率关系。然而,市场分割理论的倡导者认为,检查覆盖所有到期长度的传统收益率曲线是徒劳的,因为短期利率不能预测长期利率。

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    作者: 爱财富网

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