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低联邦基金利率意味着什么?

联邦基金利率是银行可以相互借款的短期利率。低联邦基金利率意味着政府的扩张性货币政策。这为企业和消费者创造了低利率环境和相对较高的通胀率。低利率环境刺激总需求和就业。  关键要…

联邦基金利率是银行可以相互借款的短期利率。低联邦基金利率意味着政府的扩张性货币政策。这为企业和消费者创造了低利率环境和相对较高的通胀率。低利率环境刺激总需求和就业。 

关键要点

  • 低联邦基金利率通常是一种扩张性的货币政策策略,以帮助增强经济。
  • 抵押贷款和信用卡等金融产品的主要利率往往遵循联邦基金利率。 
  • 联邦基金利率由货币供应量决定,货币供应量由美联储通过买卖美国国债来控制。
  • 更高的货币供应量导致更高的通货膨胀,压低联邦基金利率。
  • 如果美联储设定较低的贴现率,也可以实现较低的联邦基金利率。
  • 例如,在美国,美联储(Federal Reserve)的规定要求金融机构每天在其美联储(Federal Reserve)账户中保留一定数量的储备基金。如果一家银行预计在一个工作日结束时无法满足这些准备金要求,另一家当天有盈余的机构可能会介入并贷款给它。贷款银行收取的利率称为联邦基金隔夜利率,简称隔夜利率。 

    联邦基金利率的影响

    联邦基金利率极具影响力,通常对美国经济有直接影响,因为它是各种金融和信贷机构向企业和消费者提供的利率的基础。最优惠利率是银行向其信誉良好的客户收取贷款、信贷额度和抵押贷款的利率,其波动幅度与联邦基金利率一致,通常高出几个百分点。

    例如,信用卡公司信用评级最高的客户可能会获得优惠利率。如果联邦基金利率是2%,那么最优惠利率大约是5%,因为它通常比联邦基金利率高大约三个百分点。如果联邦基金利率从2%降至1.5%,银行可能会相应降低信用卡利率。

    什么决定了联邦基金利率?

    联邦基金利率由货币供应量决定,货币供应量由美联储控制。美联储寻求通过货币政策建立宏观经济稳定,按照美国国会的授权行事,以促进最大限度的就业、稳定的价格和适度的长期利率。

    低联邦基金利率表明扩张性货币政策,发生在相对较高的通货膨胀时期。为了制定货币政策,美联储通常会进行公开市场操作,设定联邦贴现率,并设定准备金要求。公开市场操作,即购买和出售政府债券和其他证券,是美联储最常用的工具。联邦公开市场委员会(FOMC)进行这些交易,以实现有针对性的货币供应。 

    在扩张性政策下,FOMC购买政府债券,这增加了经济中流通的货币供应量,并确保了银行体系的正常运转。更高的货币供应量导致更高的影响,压低联邦基金利率。如果美联储设定较低的贴现率,也可以实现较低的联邦基金利率。如果银行能够以较低的利率从中央政府借入资金,那么银行之间借入准备金的利率也就更低。 

    美联储还可以改变银行的准备金要求,这将影响银行必须合法持有的现金数量。通过降低存款准备金率,银行可以借出更大比例的现金。这增加了货币供应,导致更高的通货膨胀率和更低的联邦基金利率。

    扩张性货币政策的例子

    美联储扩张性政策的一个例子是分别于2008年11月、2010年11月和2012年9月宣布的三轮量化宽松政策。根据圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Federal Reserve)的经济数据,2007年10月的有效联邦基金利率为4.76%,2009年7月降至0.18%。这是由于FOMC决定参与一项大型政府证券购买计划,实施扩张性货币政策。

    在高通胀和低利率的环境下,储蓄相对更贵,消费相对更便宜。以低利率借入资金的银行可以将较低的债务成本转嫁给拥有抵押贷款、汽车贷款或信用卡的消费者。在利率较低的环境下,企业更有可能进行资本投资,如扩大设施或机械,这两者都刺激就业。企业债务成本的降低也鼓励了扩张,并防止它们在总需求疲软时表现得过于保守。

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    作者: 爱财富网

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