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利率衍生品

什么是利率衍生品? 利率衍生工具是一种金融工具,其价值与一个或多个利率的变动相关联。这些可能包括期货、期权或掉期合约。利率衍生品通常被机构投资者、银行、公司和个人用作对冲,以保护自…

什么是利率衍生品?

利率衍生工具是一种金融工具,其价值与一个或多个利率的变动相关联。这些可能包括期货、期权或掉期合约。利率衍生品通常被机构投资者、银行、公司和个人用作对冲,以保护自己免受市场利率变化的影响,但它们也可用于增加或完善持有者的风险状况或投机利率变动。

关键要点

  • 利率衍生品是一种金融合同,其价值基于某种基础利率或计息资产。
  • 这些可能包括利率期货、期权、掉期、掉期期权和FRA。
  • 有利率风险的实体可以使用这些衍生品来对冲或最大限度地减少利率变化可能带来的潜在损失。
  • 理解利率衍生品

    利率衍生品最常用于对冲利率风险,或者投机未来利率走势。利率风险存在于有息资产中,如贷款或债券,因为利率的可变性可能导致资产价值的变化。利率风险管理变得越来越重要,人们开发了各种工具来处理利率风险。

    利率衍生品可以从简单到高度复杂;它们可以用来减少或增加利率风险。利率衍生品最常见的类型有利率互换、上限、下限和下限。

    利率期货也很受欢迎。在这里,期货合同存在于买方和卖方之间,双方同意在未来交付任何有息资产,如债券。利率期货允许买方和卖方在未来某个日期锁定计息资产的价格。利率远期的操作类似于期货,但不是交易所交易,可以在交易对手之间定制。

    利率互换

    普通的利率互换是最基本和最常见的利率衍生工具。互换有两方:一方根据浮动利率获得一系列利息支付,另一方根据固定利率支付一系列利息支付。乙方收到一系列固定利率付款,并支付一系列浮动利率付款。两个支付流都基于相同的名义本金,利息支付是净额。通过这种现金流交换,双方旨在减少市场利率变化带来的不确定性和损失威胁。

    如果个人或机构选择接受固定利率并支付浮动利率,互换也可以用来提高他们的风险水平。这种策略最常见于那些信用评级允许他们以低固定利率发行债券,但更愿意转换为浮动利率以利用市场波动的公司。

    帽子和地板

    一家拥有浮动利率贷款的公司,如果不想换成固定利率,但确实想要一些保护,可以购买利率上限。上限是借款人希望支付的最高利率。如果市场运行到这个水平之上,上限的所有者会根据上限和市场利率之间的差额定期收到付款。溢价,即上限的成本,是基于保护水平高于当时市场的程度;利率期货曲线;和上限的到期日;时间越长,花费越多,因为钱的可能性越大。

    接受一系列浮动利率支付的公司可以购买一个下限,以防止利率下降。和封顶一样,价格取决于保障水平和到期日。卖出而不是买入,上限或下限会增加利率风险。

    其他利率工具

    不太常见的利率衍生品包括eurostrips,这是欧洲货币存款市场上的一种期货。互换期权,如果达到给定的利率水平,持有者有权但没有义务进行互换;和利率看涨期权,这种期权赋予持有者权利,根据浮动利率接受一系列付款,然后根据固定利率付款。远期利率协议(FRA)是一种场外交易合同,它确定了在未来商定的日期支付的利率,以换取名义金额的利率佣金。名义金额不进行交换,而是基于汇率差异和合同名义价值的现金金额。

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    作者: 爱财富网

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