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银行同业拆息

银行同业拆息是多少? 银行同业拆息(简称“银行同业拆息”)是市场内银行之间借贷的基准利率,以港元为单位。银行同业拆息是直接或间接参与亚洲经济的贷款人和借款人的参考利率。截至2020…

银行同业拆息是多少?

银行同业拆息(简称“银行同业拆息”)是市场内银行之间借贷的基准利率,以港元为单位。银行同业拆息是直接或间接参与亚洲经济的贷款人和借款人的参考利率。截至2020年12月,已有计划从银行同业拆息向隔夜平均指数过渡。

了解银行同业拆息

银行业利用银行间市场转移资金和货币,并管理流动性。如果一家银行的提款接近耗尽短期现金储备的水平,该银行将进入银行间市场,以银行同业拆放利率(HIBOR)借款。贷款期限从一夜到一年不等。英国版的伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)类似于银行同业拆息(HIBOR)。

费率在当地时间每天上午11点公布。它是由银行公会(HKAB)确定的20家银行提供的报价。HKAB的行为类似于的中央银行。最高的三个和最低的三个贡献值被丢弃,剩下的14个贡献值留在计算中。

银行同业拆息的主要功能是作为亚洲市场债务工具的基准参考利率。该功能帮助政府和公司债券、抵押贷款和衍生品,如货币和利率互换,以及许多其他金融产品。举例来说,涉及两个信用评级良好的交易对手(均以港元发行债券)的利率掉期,可能会以银行同业拆息加一个指定百分比报价。

在另一个例子中,以港元计价的浮动利率债券(FRN)或浮动利率债券,每年根据银行同业拆息加35个基点(0.35%)的息差支付息票。在这种情况下,使用的银行同业拆息利率是一年期银行同业拆息加35个基点的息差。每年,息票利率都会被重置,以匹配当前的港元一年期银行同业拆息,加上预定的息差。

举例来说,如果一年期银行同业拆息在年初为4%,该债券在年底的回报率将为其面值的4.35%。利差通常会根据发行债券的机构的信誉而增加或减少。

对银行同业拆息的批评

自1997年亚洲货币危机以来,对波动性甚至流动性的担忧已经发展到了一个程度,即银行同业拆息(HIBOR)作为基准的价值受到质疑。就连作为全球基准的伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)也受到了抨击,尤其是自2012年伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)操纵丑闻以来。截至2020年12月,已有计划在2023年前逐步取消伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)体系,代之以其他基准,如英镑隔夜平均指数(SONIA)。索尼娅是基于实际的出价和提供银行的报价,而不是指定的水平。如果发行银行想要隐藏或提高其资本头寸,后者就会受到操纵。

事实上,在2013年,当扩大对这一关键利率可能被操纵的调查时,银行同业拆放利率市场也出现了丑闻。银行同业拆息(HIBOR)固定机制最终被裁定是健全的,但随着类似问题在其他银行间市场出现,寻找替代者的趋势正在向前推进。

由于伦敦银行同业拆放利率是全球公认的标准,因此替代推动以伦敦银行同业拆放利率为中心。美国联邦储备委员会引入了隔夜融资担保利率(SOFR),这是一个与美国财政部金融研究办公室合作创建的新参考利率。

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作者: 爱财富网

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