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考克斯-英格索尔-罗斯模型(CIR)定义

什么是考克斯-英格索尔-罗斯模型(CIR)? 考克斯-英格索尔-罗斯模型(CIR)是一个用于模拟利率变动的数学公式,由市场风险的唯一来源驱动。它是一种基于随机微分方程的预测利率的方…

什么是考克斯-英格索尔-罗斯模型(CIR)?

考克斯-英格索尔-罗斯模型(CIR)是一个用于模拟利率变动的数学公式,由市场风险的唯一来源驱动。它是一种基于随机微分方程的预测利率的方法。

考克斯-英格索尔-罗斯(CIR)模型是由约翰·考克斯、小乔纳森·E·英格索尔和斯蒂芬·罗斯于1985年作为瓦西克利率模型的一个分支发展起来的。

理解CIR模式

考克斯-英格索尔-罗斯模型将利率变动确定为当前波动率、平均利率和利差的乘积。然后,引入市场风险因素。平方根元素不允许负利率,模型假设均值回复到长期正常利率水平。考克斯-英格索尔-罗斯模型常用于利率衍生品的估值。

关键要点

  • CIR用于预测利率。
  • CIR是一个单因素均衡模型,它使用平方根扩散过程来确保计算的利率总是非负的。
  • CIR和瓦西克利率模型的区别

    与考克斯-英格索尔-罗斯模型一样,瓦西克模型也是一种单因素建模方法。然而,瓦西克模型允许负利率,因为它不包括平方根部分。

    长期以来,人们一直认为该模型无法产生负利率是考克斯-英格索尔-罗斯模型相对于瓦西克模型的一大优势,但近年来,随着许多欧洲央行引入负利率,这一立场被重新考虑。

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    作者: 爱财富网

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