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瓦西克利率模型定义

什么是瓦西克利率模型? 瓦西克利率模型(或简称为瓦西克模型)是一种模拟利率变动的数学方法。该模型将利率的变动描述为由市场风险、时间和均衡值组成的一个因素,随着时间的推移,利率往往会…

什么是瓦西克利率模型?

瓦西克利率模型(或简称为瓦西克模型)是一种模拟利率变动的数学方法。该模型将利率的变动描述为由市场风险、时间和均衡值组成的一个因素,随着时间的推移,利率往往会恢复到这些因素的平均值。本质上,它预测了在给定的时间周期结束时,给定的当前市场波动性、长期平均利率值和给定的市场风险因素,利率将在哪里结束。

需要注意的是,等式一次只能测试一个市场风险因素。这种随机模型常用于利率期货的估值,有时也用于求解各种难以估值的债券的价格。

瓦西克利率模型的公式是

瓦西克利率模型使用以下等式计算瞬时利率:

DRT = a(b-rt)dt+σdwt此处:W =随机市场风险(由维纳过程表示)t =时间周期a(b-rt)=利率在时间t的预期变化(漂移系数)a =均值回复速度b =均值的长期水平σ=在时间t \u begin { aligned }时的波动性& dr _ t = a(b-r^t)dt+\ sigma dw _ t \ \ & \ textbf {其中:} \ \ & w = \ text {随机市场风险(由 &\text{at time } t \text{(漂移因子)} \ \ & a = \ text {均值回复速度} \ \ & b = \ text {均值长期水平} \ \ & \ sigma = \ text { Volatility at Time } t \ \ \ end { aligned } DRT = a(b rt)dt+σDWt其中:W =随机市场风险(用维纳过程表示)t =时间周期a(b rt)=预期利率在时间t的变化(漂移因子)a =速度

该模型规定,瞬时利率遵循随机微分方程,其中d指跟随它的变量的导数。

瓦西克利率模型解释

Vasicek利率模型在金融经济学中用于估计未来利率变化的潜在路径。该模型指出利率的变动只受随机市场变动的影响。在没有市场冲击的情况下(即当dWt = 0时),利率保持不变(rt = b)。当rt < b时,漂移因子变为正值,说明利率会向均衡方向上升。

尽管这被认为是预测金融方程向前迈出的一大步,但自全球金融危机以来,这一模型的主要缺点是,瓦西克模型不允许利率降至零以下。这个问题已经在自瓦西克模型以来发展起来的几个模型中得到解决,例如用于估计利率变化的指数瓦西克模型和考克斯-英格索尔-罗斯模型。

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作者: 爱财富网

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