您的位置 首页 经济

量化宽松(QE)如何影响股市

美联储(Federal Reserve)的量化宽松(QE)计划不可避免地会影响股市,尽管很难确切知道如何影响以及影响到什么程度。证据表明,QE政策和股市之间存在正相关关系。事实上,…

美联储(Federal Reserve)的量化宽松(QE)计划不可避免地会影响股市,尽管很难确切知道如何影响以及影响到什么程度。证据表明,QE政策和股市之间存在正相关关系。事实上,美国历史上一些最大的股市涨幅发生在QE政策实施期间。

毕竟,QE政策的目的是支持甚至启动一个国家的经济活动。实际上,QE的政策包括从银行购买大量政府债券或其他投资,以便向金融体系注入更多现金。然后这些现金由银行贷给企业,企业用这些钱来扩大业务和增加销售额。股票投资者预期公司收入增加,购买股票。

这是大局,但QE政策对股价还有其他更微妙的影响。

关键要点

  • QE的一项政策旨在通过向金融体系注入更多现金来增加经济活动。
  • 央行在公开市场上从商业银行购买债券和其他证券时,实际上是在创造新的货币储备。
  • 投资者预计业务收入会增加,并投资于有望盈利的公司。
  • 投资者预期

    股市对美联储活动的几乎任何消息都会做出反应。当美联储宣布扩张政策时,它往往会上升,当它宣布收缩政策时,它往往会下降。

    或许市场参与者喜欢通胀早期资产价格上涨的前景,但更有可能的是,人们对扩张性政策后经济将更加健康的预期增强了信心。

    QE效应

    量化宽松推低利率。这降低了投资者和储户可以获得的最安全的投资回报,如货币市场账户、存单、国债和公司债券。

    投资者被迫进行风险相对较高的投资,以寻求更高的回报。这些投资者中的许多人将投资组合的重点放在股票上,推高了股市价格。

    利率下降也会影响上市公司的决策。更低的利率意味着更低的借贷成本。公司有扩大业务的动机,并且经常借钱来这样做。

    基本面分析认为,业务扩张是健康运营的标志,也是对未来需求的积极展望。这激励投资者购买股票,导致股价上涨。

    美联储如何影响经济

    一些经济学家和市场分析师认为,QE人为抬高了资产价格。在正常情况下,市场价格取决于投资者的偏好或需求,以及商业环境或供应的相对健康程度。

    QE4始于2019年9月,代表了美联储自2008年金融危机以来推出的最新一轮量化宽松。

    当美联储开始进入市场购买金融资产时,它以三种显著的方式操纵价格信号:降低利率,创造更高的资产需求,降低货币单位的购买力。

    在这种情况下,股票价格可能不再是公司估值和投资者需求的准确反映。操纵价格迫使市场参与者调整策略,以追逐将增长的股票,无论以任何成功的标准衡量,基础公司是否真的变得更有价值。

    在美国,自2008-2009年金融危机开始以来,QE政策经历了四个时期。最近的一次QE4始于2019年9月。

    当水流停止时

    在某个时候,QE政策结束了。当来自央行政策的宽松资金停止流动时,股市会发生什么是好是坏还不确定。

    在2009年至2014年的五年间,美联储(Federal Reserve)的资产负债表增加了逾4万亿美元。这些对美联储来说是巨大的债务,对各地的债券发行者来说也是一个重要的价值。

    如果美联储让债券到期,而不是取代它们,同样不清楚这会对债券市场产生什么影响。

    将资本投入未来运营的公司可能会发现,没有足够的需求来购买他们的商品。一些人认为,20世纪90年代末互联网泡沫破裂后,美联储的低利率政策正是以这种方式助长了21世纪初的房地产泡沫。

    从理论上讲,如果QE出现同样的现象,股市价格有可能像2008-09年的房价一样暴跌。

    本文来自网络,不代表爱财富网立场,转载请注明出处:http://www.htuba.com/news/1106.html

    作者: 爱财富网

    发表评论

    您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

    返回顶部