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流动性调整贷款定义

什么是流动性调整工具? 流动性调整工具(LAF)是货币政策中使用的一种工具,主要由印度储备银行(RBI)使用,它允许银行通过回购协议借款或通过反向回购协议向印度储备银行贷款。这种安…

什么是流动性调整工具?

流动性调整工具(LAF)是货币政策中使用的一种工具,主要由印度储备银行(RBI)使用,它允许银行通过回购协议借款或通过反向回购协议向印度储备银行贷款。这种安排在管理流动性压力和确保金融市场基本稳定方面是有效的。在美国,美联储通过公开市场操作进行回购和反向回购交易。

印度储备银行引入LAF是银行业改革委员会(1998年)的结果。

关键要点

  • 流动性调整工具(LAF)是印度储备银行在印度使用的货币政策工具。
  • 印度储备银行将LAF作为1998年纳拉西姆银行部门改革委员会成果的一部分。
  • LAF通过向银行提供通过回购协议借款或通过反向回购协议向印度储备银行贷款的机会,帮助印度储备银行管理流动性和提供经济稳定。
  • LAF可以通过增加和减少货币供应量来控制经济中的通货膨胀。
  • 流动性调整工具的基础

    流动性调整工具用于帮助银行解决经济不稳定期间的任何短期现金短缺,或由超出其控制范围的力量引起的任何其他形式的压力。各银行通过回购协议使用合格的证券作为抵押品,并使用这些资金来缓解其短期需求,从而保持稳定。

    由于银行和其他金融机构确保它们在隔夜市场上有足够的资本,这些贷款是在日常基础上实施的。流动性调整工具的交易通过拍卖在一天的特定时间进行。一个希望筹集资本来弥补缺口的实体参与回购协议,而一个资本过剩的实体则相反,执行反向回购。

    流动性调整工具与经济

    印度央行可以利用流动性调整工具来管理高水平的通胀。这是通过提高回购利率来实现的,回购利率会提高偿债成本。这反过来又减少了印度经济中的投资和货币供应。

    相反,如果印度央行在经历一段时间的经济增长放缓后试图刺激经济,它可以降低回购利率,以鼓励企业借款,从而增加货币供应。最近,由于经济活动疲软、良性通胀和全球增长放缓,印度央行在2020年5月将回购利率从此前的4.40%下调40个基点至4.00%。与此同时,反向回购利率从3.75%下调至3.35%,也下降了40个基点。此次降息反映了2020年春夏世界各国央行做出的货币政策决定,当时各国政府试图缓和新冠肺炎疫情对经济的影响。

    流动性调整贷款示例

    让我们假设一家银行由于困扰印度经济的衰退而出现短期现金短缺。该银行将利用印度储备银行的流动性调整职能,通过向印度储备银行出售政府证券来执行回购协议,以换取贷款,并达成回购这些证券的协议。例如,假设银行需要5000万印度卢比的一天贷款,并以6.25%的利率执行回购协议。银行应付的贷款利息是₹8,561.64(₹50,000,000 x 6.25%/365)。

    现在让我们假设经济正在扩张,一家银行手头有多余的现金。在这种情况下,该银行将通过向印度储备银行贷款以换取政府证券来执行反向回购协议,在该协议中,该银行同意回购这些证券。例如,该银行可能有10000 ₹25,000可用于向印度储备银行贷款,并决定以6%的利率执行为期一天的反向回购协议。该银行将从印度储备银行获得₹4109.59的利息(₹25,000,000 x 6% / 365)。

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    作者: 爱财富网

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